Paskalya tatili nedeniyle bir çok ülkede borsalar haftanın son işlem gününde kapalıydı. Japonya'da Şubat ayı Sanayi Üretimi yüzde 4.1 artış göstermesine rağmen, beklentilerin altında kaldı. İşsizlik Oranında tahminlerden daha iyi gerçekleşme görülürken, başkent Tokyo'nun TÜFE verisindeki düşüş ülke açısından olumsuz tablonun devam ettiğini gösterdi. Türkiye'de şubat ayı dış ticaret açığı 5.7 milyar dolarla son 10 ayın en iyi seviyesini yakaladı.
SURİYE'DE FRANSA PROBLEMİ - Başkan Trump: ABD askerlerinin yakın zamanda Suriye'den çıkabileceğini söylemiş, fakat akabinde Fransa Cumhurbaşkanı Macron'un: ABD'nin boşaltacağı bölgeye gireceklerini açıklaması yeni bir krize neden oldu. Dünya ekonomisinde tartışmaların odağındaki ticaret savaşları konusunda Çin'den gelen açıklamalar dikkat çekiciydi. Dışişleri Bakanı: Piyasa erişimini genişletip, finansal piyasaları açacaklarını söylerken, yabancı yatırımcıların meşru fikri mülkiyet haklarını koruyacağını belirtti. Hatırlayacağımız üzere ABD Başkanı Donald Trump yaklaşık 10 gün önce Çin'i fikri mülkiyet hırsızlığı ile suçlamış ve 60 Milyar Dolar'lık yeni yaptırımların yapılacağını açıklamıştı.
KRİTİK VERİLER AÇIKLANACAK - Pazartesi günü Avustralya, Fransa, Hong Kong, İtalya, Hollanda, Yeni Zelanda, Güney Afrika, İspanya, İsviçre, İngiltere ve Almanya piyasaları Paskalya tatilini devam ettiriyor. ABD açık. Bu hafta Türkiye'de Mart imalat endeksi (ön. 55.60); Mart TÜFE (%1.00 – 10.26) ile Mart ÜFE (13.71) izlenecek. Euro bölgesinde Mart imalat endeksi (56.6); Mart TÜFE (yıllık %1.4); şubat işsizlik oranı (%8.5), Mart bileşik (%55.3) ve Hizmet (%55.0); satın alm müdürleri endeksi, Şubat ÜFE (%0.2 - %1.5), şubat perakende satışlar (%0.6 - %2.2) var. ABD'de mart ISM satın alma müdürleri endeksi (%60.0); Mart özel sektör istihdamı (205 bin); şubat dayanıklı mal siparişleri (ön. %3.1); Şubat fabrika siparişleri (%1.8); ISM imalat dışı endeks (%59.0); mart tarım dışı istihdam (198 bin); ortalama saatlik ücretler (%0.2); işsizlik oranı (%4) belli olacak.
Borsa İstanbul haftayı artıda tamamladı. işlem hacmi 4.5 milyar lira ile oldukça düşük gerçekleşti. Dünya borsalarının paskalya tatili nedeniyle kapalı olması talebin zayıf kalmasına yol açtı. Bu hafta yurt içinde enflasyon, yurt dışında ise ABD'de açıklanacak mart ayı istihdam raporunun takip edilecek. Teknik açıdan endekste 113 bin 400 ana destek.. 117 bin 700 ara direnç konumunda.
AVRUPA'DA ENFLASYON YOK - Euro bölgesinde ise hafta içerisinde ekonomik takvim bakımından cılız bir hafta geçti. Genel anlamda dolar kanadından gelen haber akışları ile yön bulmaya çalışan paritede Almanya'dan gelen işsizlik verileri takip edildi. Genel olarak Euro bölgesinde işsizlik oranları son 9 yılın en düşük seviyelerinde devam ediyor. Bununla birlikte dün Almanya'dan gelen veri beklentilerden daha fazla bir düşüş gerçekleştirdi ve %5.3 seviyelerine gerileyerek ülke içerisinde rekor seviyelere ulaşıldı. Şimdi gözler Euro bölgesinde Çarşamba günü açıklanacak işsizlik rakamlarında. Bununla birlikte Euro bölgesinde ilk takip edilen rakamların başında enflasyon geliyor. Yıllık %1.2 olan TÜFE'nin %1.4'e yükseleceği öngörülüyor. Düşük enflasyon Avrupa Merkez Bankasının elini sıkıştırıyor. 1.2306 sentle kapanan euro dolar paritesi bu hafta özellikle ABD'de açıklanacak kritik verilerle hareketlenecek. 12350 sent aşılırsa 1.2415 hedef olacak. 1.2270 sent desteği kırılırsa düşüş hızlanacak. Paritede yön yukarıyı gösteriyor.
ABD'DE TÜKETİM GÜÇLENİYOR - Piyasalar yurtiçinden ve çeşitli ülkelerden gelen büyüme verilerini takip etti. Haftanın en öne çıkan verisi Amerika'dan geldi. Dünyanın en büyük ekonomisi 2017 yılının son çeyreğindeki büyüme rakamları yukarı yönlü revize edilerek %2.9 olarak güncellendi. Güncellenme öncesinde ki veri ise %2.5 oranındaydı. Bununla birlikte gelen verinin içerisinde hanehalkı harcamaları yukarı yönlü revizyon desteği ile beklentiler üzerinde gerçekleşti. FED yetkililerinin para politikasındaki kararları için yakından takip ettikleri çekirdek PCE ise yine aynı dönem için beklentilere paralel olarak %1.9 olarak sabit kaldı. Kişisel tüketimin performansı ise oldukça dikkat çekiciydi. Gelen veriye göre kişisel tüketim söz konusu dönemde beklentilerin üzerinde gelerek %4 oranında arttı. Bu oran ise yaklaşık olarak son 4 yılın en güçlü rakamı olarak kayıtlara geçti. Ancak buna rağmen kişisel harcamaların şubat ayında 0.2 ile sınırlı kalması dikkat çekti.
BÜYÜMEDE DÜNYA LİDERİYİZ - Hafta içerisinde TL'nin üzerindeki yoğun baskılar kırılganlığı oldukça arttırdı.. Bu baskılar içerisinde en büyük yük enflsasyon oranlarında olurken; Moody's'in geçtiğimiz hafta notumuzu düşürmesi, cari açıkta yaşanan bozulmalar ve halen devam eden jeopolitik riskler diğer baskı unsurları olarak yerlerini aldılar. Bu baskılar ile zayıf performans gösteren TL, beklentilerin üzerinde gelen büyüme verisi ile rahat nefes aldı. Türkiye İstatistik Kurumu'nun ve OECD verileri ile oluşturulan veriye göre Türkiye geçen yıl %7.4 oranında bir büyüme yakaladı. Bu oranlar ise ülkemizi G-20 ülkeleri arasında ilk sıraya çıkardı. Bununla birlikte dünya genelinde en hızlı gelişen ülkeler arasında olan Çin ve Hindistan'ı da geride bıraktı. Avrupa Birliği ülkelerinin ortalamasının 3 katı olan bu oran ile birlikte TL'de baskılar azaldı ve değer kazanımları yaşandı.
TL'DEKİ KAZANIM KALICI MI? - Yurt içi tarafta dün takip edilen olumlu büyüme rakamları sonrası akşam saatlerinde ABD Başkanı Donald Trump'ın Suriye'den ABD askerlerinin kısa süre içerisinde çekilebileceğini söylemesi gündemde yer buldu. TL lehine fiyatlamalar devam ederken, Fransa Cumhurbaşkanı Macron'un: Menbiç'te Fransız askerlerinin konuşlandırılacağını söylemesi ile ipler tekrar gerildi. Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Dış İşleri Bakanı Çavuşoğlu yaptıkları açıklamalarda Macron'a tepki gösterdiler. Özellikle Erdoğan'ın: "Türkiye, terör örgütleri ile mücadelesini Afrin'de olduğu gibi her koşulda yapar" açıklaması kritikti. Kritik seviyeler sonrası gözler merkez bankasına çevrildi. Dolar/TL 4.015'ten 3.94 TL'ye çekildi. Şimdi merak edilen konu, bu gevşeme devam edecek mi? Aysonu dolayısıyla döviz bozdurma hareketinin gevşemede etkili olduğu belirtiliyor. Aybaşı işlemleri ve jeopolitik gerilimdeki artışla kurdaki düşüşün kalıcı olmadığına yönelik görüşler var. 11.81 Güney Afrika Randından işlem gören dolar bu hafta 3.93 – 3.97 TL aralığında hareket edebilir. Euro'nun 4.85 – 4.88 TL bandında dalgalanacağını tahmin ediyorum. Kur sepeti 4.45 TL'de.. Yalnız 5 yıllık risk primi CDS'lerin 202'den 195'e düşmesi olumlu.
ALTINA ENFLASYON DESTEĞİ
- 1320 – 1330 dolar seviyeleri arasındaki dalgalı seyrini sürdürmekte olan altın fiyatlarında, dolar endeksindeki yükselişin meydana getirdiği satış baskısının azalmış olduğunu görüyoruz. Altının kısa vadede 1320 dolar seviyesini kırmasını beklemiyorum. Geri çekilme hareketlerinin sınırlı kalacağı ve düşüşlerin alım fırsatı vereceği beklentimi koruyorum. ABD reel faizi ile altının çok uzun bir süreden sonra yeniden beraber hareket etmeye başlaması, ABD'de enflasyonist beklentilerin yükseldiği bir ortamda altındaki yükseliş potansiyelinin korunabileceğini işaret ediyor. ABD reel faizinin yükselmesi altını "ABD'de enflasyon gelecek" beklentileri ile birlikte olumlu etkiliyor ve enflasyon karşısında en önemli güvenli limanlardan biri olan altın yatırımcılar tarafından korunma amacıyla talep görüyor. Bu da bize, altın fiyatlarının yukarı yönlü potansiyelinin devam edebileceğini ve altındaki düşüşlerin alım fırsatı olarak sınırlı kalabileceğini gösteriyor. Diğer taraftan Fransa'nın Suriye'ye asker gönderme kararı ile İsrail'in Filistin halkına bombalı saldırıları jeopolitik gerilimi gündeme taşıdı. Altında 1319 dolar destek, 1330 dolar direnç konumunda.. Bu aralığın dışına çıkılırsa hareketler hızlanacak. Kapalıçarşı'da 24 ayar külçenin bu hafta 166 – 170 TL aralığında dalgalanacağını öngörüyorum. Alım yapmak için fiyatın dip yapmasını bekleyin.
